Банк России снизил ключевую ставку ещё на 0,5 п.п., что повлекло ожидаемое снижение доходности рублевых активов. Стоит ли ожидать падения курса национальной валюты на фоне этих событий, рассказал начальник отдела кредитного анализа и макроэкономики ООО «РСХБ Управление Активами» Павел Паевский, сообщает KONKURENT.RU.

Как считает эксперт, несмотря на снижение ключевой ставки, рубль сохраняет устойчивость на валютном рынке. По его мнению, в ближайшее время серьёзных колебаний курса рубля к основным мировым валютам не ожидается. За последние две недели его позиции к американскому доллару, евро и юаню почти не изменились, и даже скромное понижение ключевой ставки, произошедшее 13 февраля, усилило российскую валюту.

Что определит динамику рубля в феврале

Эксперт отметил, что существует целый ряд факторов, которые будут воздействовать на валютный курс рубля в последнюю неделю февраля. К ним относится уменьшение ежедневных продаж иностранной валюты Минфином — с 12,8 млрд руб. до 11,9 млрд руб. в сутки. Это приводит к снижению предложения валюты на рынке и поддерживает её стоимость. Общий объём продаж снизится, что немаловажно для сохранения баланса.

Второй фактор — сжатие торгового профицита. Согласно данным ФТС, в 2025 г. положительное сальдо российской внешней торговли уменьшилось на 8,2 процента. Это произошло из-за спада экспорта и общего слабого роста внешней торговли, что приводит к меньшему поступлению валютной выручки в страну. В новом году эта тенденция может продолжиться. Индия снизила покупки российской нефти, но Китай их наращивает. При этом дисконт между марками Brent и Urals остается значительным.

Ещё один важный фактор — налоговый период, когда компании традиционно продают крупные объёмы иностранной валюты, что также может поддержать рубль.

Прогноз стоимости доллара на конец февраля

Даже если будет принят новый пакет санкций, его непосредственное влияние на курс валют в России будет незначительным, отметил эксперт. В случае отсутствия новых острых геополитических событий аналитик прогнозирует, что доллар останется в текущем коридоре 76-78 руб. к концу февраля, пишет портал «Bankiros».