Американская экономика остается неожиданно сильной, несмотря на высокие ставки в системе
Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
По итогам сессии понедельника средневзвешенный курс по паре USDKZT закрылся на отметке 448,52 тенге за доллар (+0,46 тенге). При этом объём торгов снизился, составив 196,2 млн против пятничных 271,3 млн долларов. Вероятно, негативное влияние на курс нацвалюты оказывали как внешние, так и внутренние факторы. На вчерашних торгах наблюдалось снижение нефтяных котировок (см. ниже) и рост индекса доллара (+0,2%). Что касается ситуации на локальном рынке, то несколько повышенный спрос на инвалюту мог быть связан с подготовкой казахстанцев к сезону отпусков (майские праздники), а также с активным приобретением компаниями (оплата импорта, погашение/обслуживание внешних обязательств) и Нацбанком (пополнение активов ЕНПФ) инвалюты по текущему привлекательному курсу.
Диаграмма 1. USDKZT:
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка открыли неделю увеличением: TONIA прибавила 1 б.п., до 12,93%, SWAP выросла на 17 б.п., до 7,73%. При этом торговая активность заметно снизилась – объём торгов составил 551,8 млрд тенге против 676,0 млрд на предыдущей сессии. В то же время Нацбанк в рамках депозитного аукциона изъял с рынка 1,2 трлн тенге краткосрочной ликвидности (100% спроса) с годовой доходностью 14,75%. Открытая позиция НБРК находится у отметки ~5,5 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE по итогам торгов понедельника показал умеренное снижение, зафиксировавшись на отметке 4 971,85 пункта (-0,3%). При этом в «красной зоне» закрылись акции восьми из десяти компаний представительского списка. Основными драйверами снижения стали долевые бумаги «Эйр Астаны» (-2,4%), банковского сектора, включая Kaspi (-1,7%), БЦК (-0,5%), Народный Банк (-0,4%), и Казахтелекома (-0,7%).
Среди корпоративных событий можно выделить заключение «Эйр Астаной» стратегического партнёрства с итальянской авиакомпанией Neos, в рамках которого планируется сотрудничество по обслуживанию самолётов и создание совместного предприятия для увеличения маршрутов между Италией и Казахстаном. В то же время КазТрансОйл отчитался об увеличении объёмов транспортировки казахстанской нефти в Германию: в первом квартале 2024 года он составил 300 тыс. тонн, что на 260 тыс. тонн больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Мировой рынок
Основные американские фондовые индексы завершили торги понедельника заметным снижением в диапазоне 0,7-1,8% после выхода очередной порции сильных макроданных. Розничные продажи в США в марте выросли на 0,7% относительно предыдущего месяца при прогнозах повышения на 0,3%. Более того, данные за февраль были существенно пересмотрены: продажи увеличились на 0,9%, а не на объявленные ранее 0,6%. Эти данные на фоне «жестких» комментариев представителей Федрезерва укрепляют ожидания участников рынков о том, что в текущем году снижение процентных ставок в США может не начаться.
Что касается публикации финрезультатов крупных американских компаний по итогам первого квартала 2024 года, то здесь можно отметить Goldman Sachs, который вчера отчитался об увеличении чистой прибыли (+27%) и выручки (+16%), причём оба показателя оказались лучше прогнозов рынка.
Нефть
Нефтяные котировки начали неделю со снижения: цена на нефть марки Brent на торгах понедельника составила 90,4 доллара за баррель (-0,1%). Вероятно, это было связано с тем, что нападение Ирана на Израиль на выходных оказалось менее разрушительным, чем ожидалось, так как иранские ракеты были сбиты израильской системой обороны «Железный купол». Заявления Ирана о том, что его ответные меры окончены, ещё больше понизили «геополитическую температуру».
Между тем на сегодняшних торгах цены на нефть вновь перешли к росту (+0,2%). Основными причинами для этого выступили сообщения Израиля о скором ответе Ирану на ракетную атаку, а также неожиданные данные о росте экономики Китая. ВВП основного импортера нефти в первом квартале 2024 года вырос на 5,3% против прогнозов роста на 4,6%.
Российский рубль
На валютных торгах понедельника курс по паре USDRUB вырос, достигнув отметки в 93,8 рубля за доллар (+0,3%). Некоторое давление на российскую валюту могли оказать ожидания дальнейшего сокращения экспортной выручки после запрета США и Великобритании на импорт алюминия, меди и никеля из РФ. Также запрещена торговля этими металлами, выпущенными после 13 апреля, на Чикагской (CME) и Лондонской (LME) биржах металлов. Между тем на дальнейшую динамику курса рубля могут оказать влияние такие триггерные события апреля, как заседание Банка России по базовой ставке (26.04) и принятие решения о продлении/прекращении нормы об обязательной продаже валютной выручки экспортерами (30.04).
